Război, tulburări generate de inteligența artificială și piețe instabile: toate indiciile sugerează o criză iminentă. Lecțiile crizei din 2008 ar putea fi utile în această situație.
Septembrie este adesea o lună plină de evenimente negative. Din motive care nu sunt pe deplin clare, această lună a fost marcată de un număr disproporționat de crize financiare, posibil datorită faptului că problemele subiacente devin mai evidente după perioada de vacanță de vară:
- În septembrie 1931, Marea Britanie a renunțat la standardul aur.
- În septembrie 1992, lira sterlină a fost scoasă din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb.
- Acum 18 ani, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală profundă.
Motiv de îngrijorare în septembrie
- Prețurile petrolului cresc, ceea ce determină majorarea costurilor la benzină și motorină, amplificând presiunea asupra costului vieții.
- Se observă o vânzare masivă de obligațiuni guvernamentale la nivel global.
- Avertismentele liderilor din domeniul inteligenței artificiale sugerează că ar fi necesară o încetinire a dezvoltării industriei lor.
Aceste elemente indică un posibil septembrie dificil, conform unei analize publicate în The Guardian.
Desigur, este posibil ca aceste semne să fie doar alarme false. De mai bine de șase luni, SUA și Israel au început un război împotriva Iranului, iar efectele închiderii Strâmtorii Ormuz au fost, până acum, mult mai puțin severe decât se aștepta în primăvară.
Teama care domnește în prezent pe piețele de obligațiuni ar putea dispărea rapid, în special dacă conflictele din Ucraina și Iran se vor încheia în curând.
Declarațiile repetate ale lui Donald Trump, conform cărora petrolierele vor traversa din nou Strâmtoarea Ormuz fără obstacole, au contribuit la temperarea creșterii prețurilor la țiței. Creșterea economică nu a fost semnificativ afectată, iar inteligența artificială a avut un rol în acest context, atât în SUA, cât și în Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată exact
Totuși, există indicii că tensiunile legate de Iran își fac simțite efectele, chiar dacă întârzierea a fost mai mare decât se anticipase, observă publicația britanică.
Piețele nu mai cred în afirmațiile lui Trump referitoare la încheierea rapidă a unui acord cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril în ultimele săptămâni a intensificat temerile legate de o inflație persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Deși prețul țițeiului nu a continuat să crească, costurile la benzină și motorină rămân ridicate din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
În ultimele luni, piețele bursiere au fost susținute de convingerea că nu există limită superioară pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special în domeniul inteligenței artificiale. Această viziune este acum pusă la încercare, iar recentul apel al liderilor din domeniul AI pentru o încetinire a dezvoltării a fost considerat inoportun de către investitori.
Declarația lui Trump, care respinge necesitatea de a impune reglementări mai stricte asupra industriei AI, are o semnificație deosebită, aceasta fiind doar parțial legată de competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piețele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în orice moment de după septembrie 2008, iar cu alegerile de la jumătatea mandatului în SUA la orizont, președintele Trump trebuie să prevină o eventuală explozie a bulei bursiere susținută de sectorul AI.
Istoria nu se repetă niciodată exact la fel.
Asemănări și diferențe între 2008 și 2026
Există similitudini între septembrie 2026 și septembrie 2008, dar și diferențe:
Prăbușirea din 2008 a fost cauzată de riscurile excesive asumate de bănci pentru a finanța piața imobiliară din SUA. În prezent, băncile par mult mai puțin expuse; deși o parte din investițiile în acțiuni tehnologice au fost probabil bazate pe estimări nerealiste, este evident că AI va avea un impact economic pozitiv pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare din perioada premergătoare crizei din 2008.
Este greșit să presupunem că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, există lecții de învățat din evenimentele anului 2008. Una dintre acestea este că, atunci când o criză financiară se transformă într-o recesiune economică, așa cum s-a întâmplat acum 18 ani, conceptele convenționale sunt abandonate.
Nu se va mai discuta despre creșterea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea ca ministerele de Finanțe să reducă drastic deficitele bugetare.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor realizate de Trezoreria SUA – menite să reducă presiunea asupra dobânzilor la împrumuturile ipotecare, auto și datoriile de pe cardurile de credit – reflectă îngrijorarea administrației Trump cu privire la starea actuală a piețelor financiare, dar reprezintă și un exemplu al intervențiilor mult mai ample ce ar urma o criză financiară majoră.
O lecție și mai importantă se referă la necesitatea de a gestiona situația după un colaps financiar. Data trecută, stânga a fost luată prin surprindere, permițând dreptei să preia inițiativa. În Marea Britanie, există deja semne că același scenariu s-ar putea repeta, ministrul de finanțe John Healey fiind supus presiunilor de a majora impozitele sau de a reduce cheltuielile în bugetul ce urmează să fie prezentat luna viitoare.
O astfel de abordare ar fi contraproductivă, deoarece ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o greșeală ce trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
O nouă criză financiară se va produce, fie acum, fie mai devreme sau mai târziu, avertizează analiza menționată. Oamenii uită. Devine o obișnuință să ignore tensiunile de pe piețele financiare, care au fost lăsate să devină prea mari și prea puternice.
Chiar dacă evenimentele recente ar putea să nu aibă consecințe majore, ar fi înțelept să ne pregătim pentru un nou colaps, similar celui din septembrie 2008. Pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
